강남쪽집게 일타강사 슈퍼개미 주식강의
다우는 멀티플 20배 = PER 20
우리나라는 멀티플 10배 = PER 10
라면을 100원에 팔때 이익 5원 X PER(10) = 기업의 시총 (50원)
라면을 1000원에 팔때 이익 50원 X PER(10) = 기업의 시총 (500원)
김정환의 적정주가 만능 공식
BPS X ROE = EPS
BookValue Return Earning
------------ X ----------- = ----------
Shares Equity Shares
BPS : 주당 순 자산
ROE : 자기 자본 대비 이익률
EPS : 주당 순 이익
장부가치 = 총자본 = 자기자본
BPS = 자산을 나타내고
ROE = 성장을 나타낸다
EPS X ROE(100) = 적정주가
ROE는 퍼센테이지 이기 때문에 X 100을 해야 함
굴뚝산업은 PER가 낮게 책정된다. 왜냐 성장률이 낮기 때문
(영업이익 또는 당기순이익) X ROE(100) = 시가총액
영업이익이 100억인데 멀티플이 10이면 1000억이 적정한 시가총액이다.
이때 멀티플은 내 기준대로 준다.
내가 계산한 시가총액보다 현재 주가로 계산된 시가총액이 낮으면 싼 가격이다.
예를 들어 1분기 영업이익만 알고 있다면
연간 영업이익을 예측해서 (시장이 좋으냐 안좋으냐 따지며) 적정 영업이익을 계산해보고
멀티플을 곱해서 적정한 시가 총액을 구해서 현재 시가총액과 비교해 본다
장비/소재 주는 영업이익으로 계산
분기별 순환 싸이클이 있는 업체는 ROE 평균값을 구해서 적용한다.
영업이익이 100억인데 시가 총액이 500억이면 PER가 5라는 뜻
이런 기업이 성장성이 있는지 확인 후 매수 여부 판단 한다.
주식이 많아지고 자산이 많아지면 주가는 떨어진다.
ROE가 낮아지기 때문
각종 방법으로 적정주가 구하기
PCR = 대규모 설비 투자가 많은 기업 = 감가상각이 많은 기업
PSR = 매출이 일정하지 않은 기업(예 씨젠 : 현재 5.07) = 시가총액 / 매출액 이 3이하면 싸다
기본적으로 성장하는 기업만 사도 된다.
매출이 늘고, 이익이 늘고, 현금 흐름이 좋아지는 기업