심텍 - PCB 세계 1위 업체

심텍 - PCB 세계 1위 업체

 

2019년 영업이익 -179억원에서 2020년 986억원(예상)으로 흑자전환 

 

심텍 투자 포인트

1) K-PER : 7

2) DRAM 사양 변경으로 인헤 GDDR6, LPDDR6, DDR5에 의한 수혜가 2022년까지 지속 된다는 것

※ 메모리 세대 변경에 따라 PCB 디자인이나 스펙도 변경되므로 변경 초기에는 단가가 인상되었다가 시간이 지나면서 단가가 낮아지는 경향이 있음

3) 글로벌 고객사들이 부품 조달 지역 분산화

 

GDDR6 매출 증가 : PS5, XBOX-X, 엔비디아 RTX30 출시 (GDDR6 부족으로 RTX30 생산 차질 발생)

DDR5 상용화 : 판가 상승 예상 (DDR3 -> DDR4 : 판가 1.5배 상승, DDR4 -> DDR5 1.5배 상승 예상)

mmWave 5G : 시스템반도체 고부가 기판(fcCSP와 SiP) 수요 확대

fcCSP(Flip chip chip size package) 패키지는 고성능 워크 스테이션, 서버, 데이터 송수신 제품, 인터넷 라우터, 전기적 성능이 필수적인 고속/RF 패키징 분야를 겨냥한 제품이다. 와이어 루프(roof)가 없기 때문에 다이까지의 연결선이 작은 인덕턴스를 유지하면서도 라우팅 밀도가 높아 고주파 신호선들에 대해 최적의 전기 경로를 결정할 수 있다.

 

 

 

Risk

이미 11월부터 리포트, 뉴스를 통해 GDDR6, DDR5 수혜주로 부각 됨

 

 

예상 

발행주식수 : 31,854,143

시가총액 : 681,678,660,200

PER : 10.67 / 동일 업종 PER : 55.48

 

현재 K-PER : 7 (21,400원)

K-PER 10일 경우 적정 주가 : 30,514원

 

2021년 K-PER 7 적정 주가 : 26,370 원

K-PER 10일 경우 적정 주가 : 37,671원

K-PER 15일 경우 적정 주가 : 56,507원

 

 

blog.naver.com/kmsmir04/221879922121

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